Was ist uniswap?

Uniswap

Uniswap ist ein dezentrales Exchange (DEX) Protokoll, das auf der Ethereum Blockchain operiert. Es ermöglicht den Tausch von ERC-20 Token ohne die Notwendigkeit von zentralisierten Intermediären wie traditionellen Börsen.

Kernkonzepte:

• Automated Market Maker (AMM): Uniswap nutzt ein AMM-System, um Liquidität bereitzustellen und Preise zu bestimmen. Anstelle von Orderbüchern verwendet Uniswap Liquiditätspools, die mit Token gefüllt sind und von Liquiditätsanbietern (Liquidity Providers) bereitgestellt werden.

• Liquiditätspools: Diese Pools enthalten Paare von Token (z.B. ETH/DAI) und ermöglichen den Handel. Liquiditätsanbieter hinterlegen Token in diesen Pools und erhalten im Gegenzug Anteile am Pool, die sogenannte Liquiditätspool-Token (LP-Token) repräsentieren.

• Liquidity Provider (LP): LPs stellen Token in Liquiditätspools zur Verfügung und verdienen Gebühren für jeden Trade, der über ihren Pool abgewickelt wird. Sie tragen jedoch auch das Risiko von Impermanent Loss.

• Impermanent Loss: Dies ist ein potenzieller Nachteil für LPs, der auftritt, wenn sich der Preis der Token in einem Pool im Vergleich zum Zeitpunkt des Hinzufügens von Liquidität ändert. Je größer die Preisdifferenz, desto größer der potentielle Verlust. Es wird als "Impermanent" bezeichnet, weil der Verlust nur realisiert wird, wenn die Liquidität abgezogen wird.

• Swapping/Trading: Nutzer können Token direkt über die Uniswap-Plattform tauschen. Die Preise werden algorithmisch auf der Grundlage des Verhältnisses der Token in den Liquiditätspools bestimmt.

Funktionsweise:

1. Nutzer verbinden ihre Web3 Wallet mit der Uniswap-Plattform.
2. Sie wählen die Token aus, die sie tauschen möchten.
3. Uniswap berechnet den Preis basierend auf den aktuellen Verhältnissen in den Liquiditätspools.
4. Der Nutzer bestätigt die Transaktion und zahlt eine Transaktionsgebühr (Gas Fee).
5. Die Token werden ausgetauscht und die Gebühren werden an die LPs verteilt.

Vorteile:

• Dezentralisierung: Keine zentrale Autorität kontrolliert die Plattform.
• Permissionless: Jeder kann Token listen und handeln.
• Liquidität: AMMs ermöglichen den Handel auch bei geringer Liquidität.
• Transparenz: Alle Transaktionen sind auf der Blockchain sichtbar.

Nachteile:

• Impermanent Loss: Risiko für Liquiditätsanbieter.
• Gas Fees: Ethereum Transaktionsgebühren können hoch sein.
• Front-Running: Möglichkeit für Miner, Trades auszunutzen.
• Slippage: Der endgültige Preis kann von der ursprünglichen Schätzung abweichen, insbesondere bei großen Trades.

Versionen:

• Uniswap V1: Die erste Version von Uniswap, die grundlegende AMM-Funktionalität einführte.
• Uniswap V2: Verbesserte Version mit Unterstützung für ERC-20/ERC-20 Paare und Preis-Oracles.
• Uniswap V3: Führte konzentrierte Liquidität ein, die es LPs ermöglicht, ihre Liquidität in bestimmten Preisbereichen zu platzieren, um die Kapitaleffizienz zu erhöhen.

Uniswap hat maßgeblich zum Wachstum des DeFi-Sektors beigetragen und ist eine der beliebtesten DEX-Plattformen auf Ethereum.