Was ist prinzipalmarkt?

Prinzipalmarkt (Hauptmarkt)

Der Prinzipalmarkt ist ein Begriff, der im Kontext von asymmetrischer Information und Agenturtheorie verwendet wird. Er beschreibt eine Situation, in der eine Partei (der Prinzipal) eine andere Partei (den Agenten) beauftragt, in seinem Namen zu handeln, wobei der Prinzipal aber weniger Informationen über die Handlungen und Fähigkeiten des Agenten hat als der Agent selbst.

Kernpunkte:

• Asymmetrische Information: Dies ist das fundamentale Problem. Der Agent verfügt über mehr Informationen als der Prinzipal. Dies kann sich auf verschiedene Aspekte beziehen:

  • Verborgene Handlung (Hidden Action, Moral Hazard): Der Prinzipal kann die Handlungen des Agenten nicht oder nur schwer beobachten und kontrollieren. Hierzu gibt es auch den Begriff Moral%20Hazard.
  • Verborgene Information (Hidden Information, Adverse Selection): Der Agent besitzt Informationen über seine Fähigkeiten, seine Risikobereitschaft oder andere relevante Eigenschaften, die der Prinzipal nicht kennt. Hierzu gibt es auch den Begriff Adverse%20Selection.

• Zielkonflikte: Die Ziele des Prinzipals und des Agenten können unterschiedlich sein. Der Agent kann versucht sein, seine eigenen Interessen zu verfolgen, auch wenn diese nicht mit den Interessen des Prinzipals übereinstimmen.

• Agenturkosten: Die Kosten, die dem Prinzipal entstehen, um sicherzustellen, dass der Agent in seinem Interesse handelt, werden als Agenturkosten bezeichnet. Diese umfassen:

  • Überwachungskosten
  • Verlust durch Fehlentscheidungen des Agenten
  • Kosten für Anreizsysteme (z.B. Boni)

Beispiele:

• Arbeitgeber-Arbeitnehmer-Beziehung: Der Arbeitgeber (Prinzipal) beauftragt den Arbeitnehmer (Agenten) mit bestimmten Aufgaben. Der Arbeitgeber kann jedoch die Arbeitsleistung des Arbeitnehmers nicht immer vollständig kontrollieren.
• Aktionär-Management-Beziehung: Die Aktionäre (Prinzipal) beauftragen das Management (Agenten) mit der Führung des Unternehmens. Die Aktionäre haben jedoch nicht immer vollständigen Einblick in die Entscheidungen des Managements.
• Versicherungsnehmer-Versicherer-Beziehung: Der Versicherer (Prinzipal) versichert das Risiko des Versicherungsnehmers (Agenten). Der Versicherer kann jedoch das Verhalten des Versicherungsnehmers, das das Risiko beeinflusst, nicht vollständig kontrollieren.

Lösungsansätze:

Um die Probleme des Prinzipal-Agenten-Problems zu minimieren, können verschiedene Mechanismen eingesetzt werden, darunter:

• Anreizsysteme: Die Gestaltung von Anreizsystemen, die die Interessen des Agenten mit denen des Prinzipals in Einklang bringen. Dies kann durch Incentives erreicht werden.
• Überwachung: Die Überwachung der Handlungen des Agenten.
• Verträge: Die Gestaltung von Verträgen, die die Rechte und Pflichten beider Parteien klar definieren.
• Reputation: Die Schaffung von Anreizen für den Agenten, sich vertrauenswürdig zu verhalten, um seinen Ruf zu wahren.
• Information Gathering: Bemühungen des Prinzipals, die Informationsasymmetrie zu verringern, indem er selbst Informationen sammelt.

Der Prinzipalmarkt ist ein wichtiges Konzept in der Wirtschaftswissenschaft und findet Anwendung in verschiedenen Bereichen wie Unternehmensführung, Finanzwesen und Vertragstheorie. Das Verständnis dieses Konzepts hilft, die Herausforderungen und potenziellen Konflikte in Beziehungen zu verstehen, in denen ungleiche Informationen vorliegen.